上周国内涤纶短纤在上游聚酯原料以及“兄弟”品种涤丝大幅上涨的情况下“借势”反弹，平均幅度大约在300-500元/吨左右，但反弹力度不及聚酯切片和涤丝，这充分说明当下涤纶短纤面临的压力依旧是巨大的。截止到上周末，华东市场1.4D涤纶短纤主流现款送到成交报价为7200-7400元/吨；华南市场1.4D涤纶短纤主流现款送到成交报价在7200-7500元/吨(送到价)水平；华北市场1.4D涤纶短纤主流送到成交报价在7200-7400元/吨水平；西南地区涤纶短纤市场1.4D主流送到成交价在7300-7500元/吨。市场交易方面，随着价格的反弹，各区域市场的交易都趋向活跃，市场买涨不买跌心态明显。

     诚如本文开篇所言，这次涤纶短纤的上涨完全是“借势”所为，其“势”一是来自上游聚酯原料如PTA、MEG、聚酯切片价格的反弹；二是“兄弟”品种在一周左右时间里大涨千元这一壮举的策应拉动。至于下游需求对行情的支持则基本没有什么体现，成交量的放大也是在价格上涨之后才体现出来的，这完全背离了“量先价后”的价格原理。那么在这种情况下，我们只需对症下药来分析一下上游产品及涤纶长丝未来的走势，就基本可以判断出涤纶短纤后期行情运行的方向。

    我们首先来看聚酯原料的情况。上周PTA内盘价格先涨后落，周均跌幅为200-250元/吨，上周五华东PTA市场主流商谈价格回落至4700-4800元/吨；外盘PTA市场价格也平均下跌30美元/吨，上周五收于560-565美元/吨CFR中国、555-560美元/吨CFR东南亚。MEG产品上周走势与PTA如出一辙，内外盘价格双双冲高回落，到上周五的时候，张家港市场小单商谈价格回落到了3600元/吨左右，商谈下降到了3400-3450元/吨；外盘价格更是一周下跌了70美元/吨，收盘商谈价格在400美元/吨CFRL/C90天。涤纶长丝行情虽然还没有出现明显的下跌，但聚酯工厂继续推涨长丝价格的立场已经发生了明显的分化，长丝价格出现了稳跌不一的走势，如周五的时候萧山一POY厂家的价格就普遍下调了200元/吨。同时江浙市场POY75D/36F、75D/72F、DTY75D/36F、75D/72F（网）、FDY50D/24F、63D/24F的市场中心价格也分别维持在8100元/吨、8300元/吨、11200元/吨、12200元/吨、9900元/吨、9700元/吨。与此同时，聚酯工厂的产销率也迅速下降，从行情上涨期间的300%甚至更高水平下降到了6成左右甚至以下。聚酯原料产品和涤纶长丝行情的再度走弱表明：在整个世界经济危机还在四处肆虐的大背景下，整个商品市场就如一个大病的“病人”一样，病来如抽丝，病去如山倒，要想彻底康复又谈何容易。因此，聚酯原料和涤纶长丝的市场前景都不让人乐观，那么由此顺推，涤纶短纤也将很快失去所借之“势”而走向没落。

       其实，即便我们抛弃上述因素，从如下两个方面看，涤纶短纤也缺乏上涨的动力。

      一是下游涤纶纱线表现低迷，对行情上涨反映一般。从纯涤纱在涤纶短纤价格上涨之后的反映看，其价格也有一定幅度的回升，但力度并不强，如到上周末绍兴市场21s市场报价为12700元/吨、32s报13000元/吨、45s报14100元/吨、50s报14800元/吨，55S报16100元/吨。盛泽市场纯涤纱行情与绍兴市场的表现一样，到上周末21s市场报价在12700元/吨、32s报价在12800元/吨、45s报价在14000元/吨、50s报价在14800元/吨、60s报价在15800元/吨。山东地区的情况相比江浙市场要差一些，只是在原料价格上涨的情况下止住了下跌，到上周末，该地区21s报价为12900元/吨、32s报价为13500元/吨、45s报价为14200元/吨、50s报价为14500元/吨，40s纯涤纱报16200元/吨。且更棘手的问题是，纱线企业的库存并没有得到很好的解决，这无异是悬挂在涤纶纱线行情头上的一把“刀”，令其上升不得。

    二是经济形势的黯淡使得短纤与棉花的替代作用完全消失，进一步减少了其市场用量。目前，国内与涤纶短纤具有替代作用的329级棉花市场中心价格在11400元/吨左右，按照上周五华东市场涤纶短纤的收盘价格7200-7400计算，两者的价格差距已经高达4000元/吨以上。按照以往惯例，当两者之间的价格差距拉大到3000元/吨的时候，各自的替代作用就会显现。可这次即便短纤与棉花价格的差距已经放大了4000元/吨，但下游在经济形势黯淡带来的资金紧张和信心不足等问题的影响下，均不敢贸然出手采购涤纶短纤，从而使得其在价格大跌之后市场消费量反而明显萎缩。

    基于以上因素，预测涤纶短纤向下的趋势并不会因上周的反弹而发生改变，无非是价格在经历了一轮暴跌之后，下跌空间将逐步趋小而已。