如果一定要寻找一句话来形容最近涤纶短纤暴跌的市况，恐怕没有比“飞流直下三千尺”这句话更为贴切了。回想9月底的时候，涤纶短纤江浙市场、福建市场、山东市场、两湖市场的价格都还坚挺在万元大关以上，分别为10200-10400元/吨、10300-10500元/吨、10400-10500元/吨、10300-10500元/吨。但仅仅过了一个月的时间，国内涤纶短纤市场已经跌得是满目疮痍，面目全非，截止到10月底，上述市场的价格分别下跌到了7000-7200元/吨、7000-7100元/吨、7200-7400元/吨、7100-7300元/吨，各个区域市场的价格下跌幅度达到30%以上，下跌之惨烈为近几年来市场所少见。

      分析涤纶短纤价格暴跌的主因其实并不复杂，主要是全球经济危机下商品期货市场价格的全线“做空”，而这其中又以涤纶短纤的上游原料国际石油为甚。如原油价格已经从年内最高147美元/桶跌至如今的67美元/桶，在原油价格大肆做空的情况下，所有化工产品都失去了支撑，像乙烯价格从9月15日的1200美元/吨大幅下跌至10月30日的455美元/吨，同期混合二甲苯价格也从9月15日的970美元/吨下跌至466美元/吨，而6月中旬的时候，乙烯价格曾高达1650美元/吨，混合二甲苯报价也曾高达1440美元/吨。再近一点看，涤纶短纤最直接的原料产品PTA的价格也从年中最高的9600元/吨跌至目前的4800-5000元/吨；乙二醇价格更是从年初最高近12000元/吨高台跳水般跌至目前的3500元/吨。如此背景之下，涤纶短纤的下跌可以说是大势所趋。

    当下，国际经济危机所带来的负面作用还在四处肆虐，已经为这场危机支付了巨大代价的商品期货市场何时能够止跌走稳成为人们高度关注的问题，当然涤纶短纤也是聚酯化纤行业人们所关注的主要品种。而要讨论这个问题，笔者认为必须要探讨上游几个原料产品如国际石油、PTA/MEG产品在未来的走势如何？简单分析如下：

    一、国际石油价格未来的走势预测
    官方观点方面，根据有关报道，国家发展改革委能源研究所研究员周大地认为，在全球经济出现衰退的情况下，国际油价也将在一段时间内保持疲软。他指出，如果世界经济全面衰退，全球石油消费总量将出现明显下降，国际油价重新走高在一定时间内将难以获得支撑。同时国际能源机构在其10月份的国际石油市场月报中预计，今明两年全球原油日均需求量将分别为8650万桶和8720万桶，比9月预期值下调24万桶和44万桶，这也说明在经济衰退的背景下，对石油的需求也呈现下降趋势，如作为此次金融风暴的中心，全球最大石油消费国美国石油需求下降明显。据官方统计数字，美国9月份石油进口量日均862万桶，比8月份下降13.5％，与去年同期相比降幅达16.4％。中国石油和化学工业协会信息与市场部副主任祝昉说，从当前走势看，国际油价年底前有可能跌破每桶60美元。他预测，国际油价跌至上轮下跌低点每桶55美元至57美元时会出现支撑。“从供应成本来看，这可能也是欧佩克的底线”。 

    民间研究机构方面，一些分析人士对原油价格的走势也开始全面看空，他们认为有三大因素将使得油价后市继续下挫。其一，全球金融危机向实体经济扩散，使经济前景更加恶化。其二，众多机构需要美元来结清款项，势必使美元指数节节攀升。其三，市场信心极度脆弱。”其四，自2002年开始的这波牛市中，68美元一直是国际石油价格的重要支撑位，如果这一价位被有效跌破，势必会打开新的下跌空间，同时也让原油后期的目标价迅速下移。 因为以往历次石油危机中油价调整的幅度都接近于2/3，按照这一轮牛市油价上涨最高曾触及146美元来计算，原油此次调整至50美元的可能性很大。

    二、 PTA/MEG行情的未来的走势预测
     如果国际石油价格如文中所预测继续走低，那么就是否意味着PTA/MEG的价格会继续往下走呢？这里笔者认为应该有个辨证的看待，我们不妨通过一些历史的数据来进行对比分析：通过近6年来国际石油价格与PTA/MEG的价格对比笔者发现，过去6年里，目前国际石油67美元/桶所对应的PTA/MEG的价格通常保持在850-925美元/吨、870-940美元/吨左右，而目前PTA、MEG的价格仅仅是过去6年来中心价格的一半左右，换句话说，当前PTA/MEG价格所对应的国际石油价格应当是在25-35美元/桶，而当前的国际石油价格要跌到这个水平，个人认为即便是在目前经济大萧条的背景下估计也是不太可能。那么留给我们的就只能够有一种判断，那就是目前的PTA/MEG价格已经属于超跌。而通过成本核算也的确如此，如按照目前的现货PX价格计算PTA的成本在560美元/吨左右，但一般PTA工厂多采用PX合同货，9月PX合同结算价格在 1100美元/吨，以此合同货计算，PTA成本在900美元/吨左右，可目前PTA现货价格仅仅在550-600美元/吨，可见PTA工厂的生产在目前处于明显的亏损。MEG方面的情况也同样如此，乙烯价格目前在460美元CFR左右，以此计算MEG的成本在450美元/吨左右，如果考虑进前期工厂的原料成本还要高这一情况，MEG生产商也基本处于亏损状态。从这个层面看，PTA/MEG继续大跌的可能性将会减小。

    可是我们也应该清醒的看到，目前的商品期货市场已经处在一种非理性的状态之中，成本论也好，供需论也好，在目前的市场都已经不足以影响和决定行情的走势，心态的如何才是行情变化的主导，但恰好目前的市场心态正处在全球经济危机制造的恐慌之中。因此，国际石油、PTA/MEG的价格后期即使不会再继续大幅杀跌，但恐慌心态下的阴跌恐怕还是避免不了，是以暴跌下的涤纶短纤的价格底部也难以得到确认。